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第365章 低价股投资策略（第1页）

在股票市场中，低价股票因其较低的购买门槛和潜在的高回报率，常常吸引着投资者的目光。然而，投资低价股票并非没有风险，因此，制定一套合理的投资策略至关重要。米云入市十几年，大部分时间都是有低价股情结在的，之前有提到过，米云入市起点低，几千块钱入市，起点决定了米云只能拿低价股当敲门砖，一敲就是四五年，等到那轮杠杆行情，米云才侥幸发展到十万左右，之后的五六年由于交易习惯还是偏爱低价股，只有近一年多才改观，有点嫌弃低价股，重心往中位股和高价股发展。

不是近几个月低价股板块的崛起，米云都忘记了自己曾经是多么偏爱低价股的散户投资者，只是资金多了一点点，就抛弃了低价股策略，只是被动持有三五只低价股，而且是解套一只低价股，就清仓掉一只，也是计划策略之一，逐渐处理掉所有的低价股持仓，当然这只是米云个人的喜好，不做投资策略推荐。

米云是靠低价股起家发家致富，当年选择低价股，而且长期持仓十多年，主要受制于资金限制，没有办法的办法，养家糊口十年，工资奖金全额上交，没有一点后援资金能进入股市，十年间，偷偷挪了1200块钱进入股市，买了点低价位的食品B基金，结果就因为投入资金少，没法动作，被动赚取了20倍的利润，最高峰是30倍，回吐了一些，那也是没办法的事，只能卖不能买，限制住了主动权，政策在变，你也没办法，后来结果直接取消了杠杆基金B，这个基金利润空间大，亏损率也大，不是一倍利润，就是买入后不久就可能被下折直接赔90%，害了不少投资者。米云也有中招过，又被下折，当然也有被上折，而且同一只B基金被下折后，后来又上折，米云没记错的话就是上证50B基金，都是五年前的事了，转眼就过去了这么久，米云还有深刻的印象。

过去几十年的市场，低价股确实有空间，有市场，全面注册制实行后，壳资源没有那么重要了，近一年多就是例子，低价股被投资者打折甩卖被抛弃，上半年就有几十只低价股被主板摘牌退市，米云都记得几只熟悉的票，现在的支付宝模拟盘账户还有几只退市低价股挂在那里。未来的低价股还有没投资价值，要具体情况具体分析，因为这个世上本来就没有绝对的标准，资本只认利益，有利可图的逻辑就能支撑上涨。

从9月底本轮行情反弹以来，受A股整体拉升的影响，市场上的“低价股”数量正以肉眼可见的速度锐减。截至12月9日收盘，按当日收盘价计算，A股均价为11.69元，市场上股价不足2元的个股共有21只。

在股价低于2元个股中，共有15只“ST股”上榜，在板块中占比达71.43%。截至12月10日收盘，晋股永泰能源股价也终于回到了2元以上，当日报收于2.01元股，结束了持续三年多股价位于2元以下的历史。

事实上，就在不到半年前，A股市场上，股价低于2元的“低价股”数量还多达200只，至今，其数量已缩减了将近九成。就在半年多前，不少“低价股”的股东甚至还在为“面值退市”危机烦恼，如今，不少个股股价早已远高于1元。

早在今年4月，随着被称为“史上最严”退市新规的新“国九条”落地，各大交易所修订并进一步严格退市标准后，市场加速优胜劣汰，基本面、经营状况不理想的问题公司遭到资金不断卖出，“问题股”“僵尸股”加速出清，“低价股”同样成为市场投资者抛弃的对象。

今年二季度，“低价股”板块一度走出“死亡螺旋”行情，即股价越低跌幅越大，当季度“低价股”指数跌幅达29.94%，创下2020年二季度以来的最大季度跌幅后，有200只个股股价低于2元，其中，包钢股份、绿地控股、山子高科等百亿市值股的股价一度跌至1.5元以下，两市“低价股”数量创出2018年以来的高位。

随着“低价股”的猛跌，面值退市和市值退市对市场带来新一轮冲击，亦使得2024年成为“面值退市”大年。今年年内，面值退市上市公司多达31家，占总退市家数的约三分之二，其中，仅前九个月的面值退市数量就超过2023年全年。

9月下旬以来，尽管A股市场上大盘指数起伏跌宕，但结构性机会持续存在，其中，一些投资者青睐度最高的“超跌低价股”，则成为这波行情领涨的主角。在此之前，“低价股”板块经历了2019年4月末以来长达277周的下跌与盘整。

2019年4月，“低价股”指数冲至历史最高点1235.52点，随即进入单边下跌，区间累计最大回撤86.26%，最低跌至169.79点。在“9·24”行情启动前，“低价股”指数在9月23日报261.45点，仍处在历史最低区间。

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短短四个月，风水轮流转，低价股板块开启了连续四个月的上涨行情，基本上拒绝回调，板块持续向上突破，日k线，周K线，月K线均向上突破，持续了几个月的时间，是近几个月唯一拒绝回调，持续上涨的板块。

Choice数据统计了“924行情”以来，不同股价（9月24日的收盘价）公司的区间表现。不难看出，股价越低的公司，9月24日以来的平均涨幅整体呈现越大的现象！

其中，1150只股价低于5元的公司，自9月24日以来的平均涨幅约为62.27%，平均最大涨幅约为69.02%，表现强于其他股价公司。

本轮低价股走强，源于“924行情”，低价股板块指数也是在9月24日开始的主升浪行情！背后的表层逻辑在于牛市预期下“消灭低价股”的传统；而深层次的逻辑在于大量散户进场，经验不足的投资者普遍偏好低价股，主力资金便是利用了投资者这一心理；此外，股价低往往意味着潜在拉升空间巨大，这也是低价股受资金青睐的重要原因。

924行情以来，低价股成为牛股的“摇篮”，备受资金青睐，低价股能起来的原因也是因为上半年跌的太多，几乎都被腰斩了，后面开启超跌反弹行情，最主要的原因是主线题材不作为，游资团队被动去炒作低价股，活跃市场气氛，打出了人气高度。

统计显示，自9月18日以来，低价股指数在上涨过程中收盘点位从未跌破过20日均线，且每月高点不断被刷新，成功实现月线四连阳。而下半年以来，该指数更是走出了月线六连阳，基本上没有板块能有这样的涨幅。

根据Choice数据梳理发现，在三季度末持股市值超10亿元的“超级牛散”的重仓股中，有26只个股的最新收盘价低于5元，55只个股的最新收盘价低于10元。

多位超级牛散也持有一些低价股，超级牛散重仓的“低价股”中，御银股份、三维通信、南宁百货、康欣新材、天下秀、启迪环境等6只个股自9月24日以来的累计涨幅均已超90%！

41只低价股年内发布大额股份回购计划。上市公司作为最了解自家公司经营情况的“内部人”，其通常通过股份回购或者大股东增持等手段来向市场释放公司股价被低估的信号！

根据Choice数据梳理发现，截至12月11日，今年来发布过股份回购计划且拟回购金额上限在3亿元以上的公司中，股价低于5元的公司有14家，股价低于10元的公司共有41家。

每轮大行情走出牛市时，最终的目标都是会“消灭低价股”。要从牛市的角度思考低价股，往往也是机会，不失为一个好策略，可以守株待兔，不见兔子不撒鹰。但只能是在牛市阶段，其它阶段还是算了，米云是不建议去碰低价股，尤其是近两年以后的行情。

持有低价股就需要更强的忍耐能力、韧劲、等待。因为大部分的时间处于是熊市以及底部的震荡市，而不是牛市。所以，等待牛市的过程中，往往投资者会选择离开股市，因为时间太长了，值不值得又是另外的说法了。

从投资者的角度讲，投资低价股存在一定的风险性，不仅仅是时间成本，还有着未来可能牛市低价股不上涨的可能。因为，股票数量已经达到3500余家，未来可能要突破4000家、5000家，6000家分摊的资金多了，可能就照顾不到每一家上市公司，港股多仙股，无人问津的个股，美股也是，美股只有大科技股才有投资价值。

市场中每年都会出现很多超级大牛，让人们看的热血澎湃，低价股往往因为其价格低廉，容易被主力资金所拉动，有时结合消息面市场的刺激，往往能够在短时间内，实现快速的拉伸。

低价出妖股这句话不假，这句话已经在市场中得到无数次验证，低价意味着空间，同时也意味着风险，据相关数据统计市场中10元以下的低价股，其中有40%的企业是处于长期亏损，或者企业当前处于前景不明的状态，所以投资者在选择低价股时一定要睁大自己眼睛，不要回不了头，赔了夫人又折兵。

投资者在选择低价股时，其实也就是选择对股票背后的企业进行长远的价值投资，要清楚这家企业主要是做什么的，是否符合国家未来发展方向，这个至关重要，还要了解这家企业的背景，也就是背后的老板是否有实力，如果是央企国企背景的低价股，那安全系数就会高点，钢铁、电力，煤炭板块里面不少低价股就是背景好，市值大，才没那么容易摘牌退市。

低价股与高价股，其实道理是一样的，高价股好多也是由低价股发展上去的，还有好多低价股也是由高价股送转股除权后发展成了低价股。

从股票的价格对比来说，虽然低价股给人有丰富的想象空间，但是与高价股，并没有实质性的区别。

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